Bitcoin Gazdaság Tőzsde

A vérző olaj felett szárnyal tovább a bitcoin [2. rész]

A néhány nap múlva bekövetkező Bitcoin-fe­le­ződés meghozta a kriptopiac kilábalását, a kőo­laj mindeddig azonban még nem talált magára.

2020 áprilisa meghatározó volt a világgazdaság szempontjából: a történelemben először fordult negatívba az amerikai határidős kőolajár. A bitcoin eleinte megérezte az instabil világpiaci helyzetet, majd nem sokkal később vad szárnyalásba kezdett.

Kétrészes háttércikk-sorozatunk segítségével a CoinDesk által megkérdezett elismert piaci és kriptopiaci szakértők véleményeit felhasználva tettük mérlegre a két eszközt, hogy kiderüljön a nagy kérdés: olaj, vagy bitcoin?

Filmajánló: Vérző olaj

A Vérző olaj (There Will Be Blood) egy Oscar-, Golden Globe- és BAFTA-díjas 2007-es amerikai filmdráma Paul Thomas Anderson rendezésében. A forgatókönyv egy 1927-ben megjelent regény alapján készült. A történet Daniel Plainview-ról szól, aki a kezdeti magányos sivatagi kincskereséstől az olajüzletelésen át eljut a mesés gazdagságig. A lebilincselő képi világú film a XX. század elejétől mutatja be a korabeli Egyesült Államokat, ahol javában tart az olajláz. (Magánbeszélgetés blog)

Vajon felnőtt-e már a kriptopiac a hagyományos befektetési termékekhez, vagy nincs is ilyesmire szükség? – boncolgattuk korábban. A második részben újabb 5 témafelvetés segítségével tovább vizsgáljuk az összefüggéseket és a különbségeket.


Kezdd az első résszel! A kőolaj padlón, a bitcoin duplázott – hogy mi? [1. rész]


6. Az olaj iránti kereslet csökkenése rámutat, milyen gyorsan vált át a világ új technológiákra.

A világméretű beszámolók arra engednek következtetni, hogy a koronavírus okozta válság egy pillanat alatt elhozta a távmunkát a mindennapjainkba; számos szakterület – egyes becslések szerint akár a gazdaság fele – továbbra is folytathatja munkáját otthonról. Ez a gyors váltás lehetővé tette a gazdaság számára, hogy elkerülje a még mélyebb károkat, ami már így is kritikus, tekintettel pl. arra a 22 millió munkanélkülire, akik csak az elmúlt egy hónapban és csak az Egyesült Államokban vesztették el állásukat.

A bitcoin – általánosságban a többi digitáliseszköz-piaccal – profitálhat ebből, mivel jóval több kereskedés zajlik így az interneten keresztül, nem mellesleg csökkentve ezzel a felesleges papírfelhasználást is. Nem kérdés, az olaj ennek az állapotnak is csak a vesztese lehet.

A technológia lehetővé tette az olaj olcsó kitermelésének és hatékony felhasználásnak lehetőségét, ugyanakkor a kereslet csökkenését is

– írja Rich Rosenblum, a Goldman Sachs egykori olajkereskedelmi igazgatója, aki jelenleg a GSR digitáliseszköz-kereskedő cég piaci csoportjának vezetője. „Ezzel szemben, a kriptopénz egy futurista termék, amely csak profitálni tud a technológiailag összekapcsolt világ felé történő folyamatos menetelésből” – fogalmazott.


Kapcsolódó: Anyja pénzét is bitcoinba fektetné a Goldman volt bankára


7. Az olajjal ellentétben a bitcoin maximális készlete előre kiszámítható, ellátása folyamatos.

Az olajár padlóra kerülése már most kínálatcsökkentő megállapodásokhoz vezetett az olyan nagy kitermelő országok részéről, mint Szaúd-Arábia, Oroszország vagy Mexikó, néhány amerikai előállító pedig minden bizonnyal teljesen leállíthatja tevékenységét a jövedelmezőség csökkenése miatt. A bitcoinbányászok is kieshetnek a hálózatból ha az árak leesnek – vagy, miután a négyévenkénti ún. feleződés miatt kiesik eddigi jövedelmük fele (a jelenlegi éppen néhány nap múlva esedékes). Az új készlet kibocsátása azonban a kriptopénz mögöttes algoritmusa által szigorúan szabályzott, ez pedig már a 11 évvel ezelőtti elindulás óta így van.

Az olajjal ellentétben a bitcoin kibocsátási arányát saját protokollja felügyeli, mindez nem változik meg geopolitikai tényezők hatására

– foglalta össze a lényeget Joe DiPasquale, a BitBull Capital kriptofedezeti alap vezérigazgatója. „Az olajárfolyam összeomlása a jelenlegi gazdasági válság részét képezi, amely együtt jár a fiat valuták tömeges nyomtatásával, és amely világszerte elértékteleníti mások vagyonát. Ezzel szemben a bitcoin, készletét tekintve korlátozott, a kibocsátás üteme pedig idővel csökken, jóval előre kiszámíthatóbbá téve ezzel az kínálati görbét.”


Kapcsolódó: Fogtam, és megvalósítottam az aranyat a kibertérben


8. Egyre több, koronavírussal kapcsolatos piaci meglepetés van kilátásban.

Miután idén vad kilengéseket mutatott, a bitcoin árfolyama az utóbbi hetekben 6400 és 7400 dollár között stabilizálódott, nemrég pedig elkezdte menetelését felfelé, a 10 ezres határ irányába. A visszaesés, majd a rövid oldalazás egyik oka lehetett az, hogy a koronavírus okozta recesszió mélysége továbbra is ismeretlen.

A bitcoin kereskedése oldalazva zajlik, mivel továbbra sem tudjuk egészen pontosan, milyen lesz a gazdasági kilábalás

– mondta még két héttel ezelőtti elemzésében John Todaro, a TradeBlock kutatási igazgatója.

Néhány olajipari vezető már hetek óta figyelmeztetett arra, hogy a tárolólétesítmények a kereslet csökkentése miatt pillanatok alatt megtelhetnek. Ez be is következett, egészen április végéig a világ soha nem tapasztalt még az olaj határidős piacának árfolyamában negatív árakat.


Kapcsolódó: A koronavírus miatt emelkedő bitcoint ekézi a Financial Times


9. A bitcoinbányászok nyeresége minden bizonnyal nem lesz nagyon érintve.

Sok nagy bitcoinbányász kötött hosszú távú áramellátásról szóló szerződéseket, hogy rögzített, nagykereskedelmi áron juthasson hozzá a villamosenergiához. Ezért amennyiben az olajárak meredek csökkenése alacsonyabb költségeket jelent majd más üzemanyagok – például a földgáz – kitermelőinek, az nem feltétlenül fog azonnal alacsonyabb előállítási költségeket jelenteni a bitcoin bányászainak.

Túl sok a harmadlagos hatás

– mondta Rosenblum egy telefonos interjúban. Amennyiben a bitcoin árfolyama nem duplázódik meg (vagy legalábbis emelkedik meg jelentősen) a májusi feleződés hatására, a kriptobányászat ágazata akár ahhoz hasonló átrendeződést is megtapasztalhat majd, mint „amilyen most történt az olajiparban”.


Kapcsolódó: Miért csökken durván a Bitcoin számítási kapacitása?


10. A bitcoinfelhasználók néha belefáradnak igazuk bizonygatásába, a tények viszont magukért beszélnek.

Cameron Winklevoss, a Gemini kriptopénzügyi vállalat elnöke arról tweetelt, hogy az „olajra nem lehet többé megbízható értéktárolóként tekinteni”. Valószínűleg kevés befektető látja be ezt még. Az igazság azonban az, hogy az olaj – amelyet a Wall Street olyan óriásai, mint a Morgan Stanley és a Goldman Sachs előszeretettel karolnak fel, mint érett és felnőtt piacot – most önmagában is elég megbízhatatlannak tűnik.

Lehet ujjal mutogatni a bitcoinra, de mára úgy néz ki, hogy a hagyományos árupiacoknak jelenleg sokkal rosszabbul megy

– mutatott rá Rosenblum. „Lassan értelmüket vesztik azok a kritikák, melyek szerint a bitcoin egy ijedős piac.”


Az olaj és a bitcoin piaca tehát sok hasonlóságot, de még több különbözőséget mutat. Az kőolaj tőzsdei kereskedelme története legnagyobb válságát élte át, a kilábalás pedig hosszú folyamat lesz – egyes pesszimista elemzések szerint a közeljövőben még drasztikusabb, akár mínusz 100 dolláros árfolyam is bekövetkezhet az olajpiacon. A kriptopiacon ezzel szemben „vigyázó tekintetét” most mindenki a május 12-én bekövetkező feleződésre veti, ennek megfelelően az árfolyam újra a 10 ezres tartományt ostromolja.


Cikkünk előzménye: A kőolaj padlón, a bitcoin duplázott – hogy mi? [1. rész]


(CoinColors, a CoinDesk alapján)