A legendás Wall Street-i shortoló, James Chanos lezárta az MSTR-részvény (MicroStrategy) elleni short pozícióját – ez a lépés sokak szerint a Bitcoin-treasury piac lehetséges élénkülésének előjele.
A hír gyorsan felpörgette a befektetői érdeklődést a kriptovállalatok tőzsdei részvényei iránt.
Chanos: „A történet nagyrészt lejátszódott”
Chanos elmondta, hogy cége korábban shortolta az MSTR-t, miközben long pozíciót vett fel Bitcoinban [BTC], miután a vállalat mNAV-mutatója (market-to-net-asset-value) tavaly elkezdett szűkülni.
Forrás: X
„Ésszerű most zárni ezt a pozíciót, mivel az mNAV 1,25x alá esett, miközben júliusban még 2,0x körül járt. Bár úgy gondoljuk, maradhat még némi tér a további csökkenésre, a tézis lényegében lejátszódott” – fogalmazott.
Az mNAV azt méri, mekkora a cég piaci értéke a kriptotárcáiban tartott eszközökhöz viszonyítva.
A magas érték túlértékeltségre és erős tőkeáttételes BTC-keresletre utal, az alacsonyabb pedig inkább alulértékeltséget jelez.
A short zárása bikás jel lehet
Az MSTR mNAV-aránya 2025 elején még 3,4x körül járt, ám mára 1x közelébe zuhant – ezért döntött Chanos a short lezárása mellett.
Ez a lépés általában pozitív (bikás) piaci jelzésként értelmezhető, különösen a hosszabb távú befektetők szemében.
MSTR és a Bitcoin-treasury szektor kilátásai
A másik neves shortoló, a Kerrisdale Capital szintén hasonló stratégiát követett tavaly, nemcsak az MSTR, hanem a vezető Ethereum-treasury cég, a BitMine ellen is.
Mindkét esetben a túl magas mNAV-értékekre és a Bitcoin ETF-ek növekvő versenyére hivatkoztak.
Az MSTR árfolyama a júliusi 457 dolláros csúcsról 219,68 dollárig esett vissza – ez több mint 51%-os zuhanás, ami komoly nyereséget hozott a medvéknek.
Most, hogy a short pozíciókat elkezdték zárni, az elemzők rövid távú fellélegzést várnak mind az MSTR-, mind a BTC-treasury beáramlások piacán.
„A medve-piac a végéhez közeledik”
Pierre Rochard, a Bitcoin Bond Company vezérigazgatója szerint:
„A Bitcoin-treasury cégek medvepiaca lassan véget ér. Továbbra is lesz volatilitás, de ez az a fajta jel, amit egy fordulat előtt látni szeretnénk.”
Treasury beáramlások kereszteződésnél
A Bitcoin 2024 végi és 2025 közepi ralijai során a digitális eszköz-treasurykba irányuló beáramlások megsokszorozódtak: a heti beáramlások 2 milliárd dollárról 6 milliárdra nőttek 2024 novemberére
Forrás: DeFiLlama
Ám 2025 júliusa után a trend megtört: a beáramlások 4 milliárdról mindössze 45 millió dollárra estek vissza – vagyis 98%-os zuhanást szenvedtek el, mivel a cégek a gyenge mNAV és a „mini-medve-piac” hatásaival küzdöttek.
Ennek ellenére a MicroStrategy nem állt meg: megnövelte euróalapú STRE-kibocsátását 350 millióról 620 millió euróra, hogy további BTC-t vásárolhasson.
Mernek-e újra a bikák beszállni?
A legnagyobb kérdés most, hogy a befektetők hajlandóak-e újra emelni az MSTR-t és az mNAV-ot, ami megnyithatná az utat a Bitcoin-treasury beáramlások újjáéledése előtt.
James Chanos lépése sokkal több, mint egy egyszerű pozíciózárás — ez pszichológiai fordulópont is lehet.
A piac most azt üzeni, hogy a túlzott pesszimizmus után újra teret nyerhet az egyensúly.
Ha a MicroStrategy megtartja pénzügyi fegyelmezettségét, a Bitcoin-treasuryk világa 2026-ban újra virágzásnak indulhat.
Lehet hogy érdekel: A medvék nyomás alatt tartják az XRP-t – itt a halálkereszt
Tájékoztatás: A coincolors.co oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a coincolors.co felelősséget nem vállal.
kripto.NEWS 🔥 Több a zászló. Egy a tábor. (kriptohírek 15 nyelven)
KOMMENT BOX